5월 27일 DEX 애그리게이터 점유 — 한 줄 요약
5월 27일 시점 DEX 애그리게이터 시장은 1inch가 EVM 12개 체인 누적 swap 약 7천억 달러로 EVM 진영 1위·Jupiter가 Solana 전체 swap의 약 90% 점유로 Solana 사실상 단일 진영·CowSwap이 coincidence-of-wants 배치 모델로 기관 자금 영역에서 우위로 거론되는 회차입니다. 단일 DEX 영역에서는 Uniswap이 30일 거래량 약 887억 5천 6백만 달러로 약 55% DEX 시장 점유를 유지하는 회차입니다. 본 글은 데이터 정리 글이며 1INCH·JUP·UNI 매수 권유가 아닙니다.
본 정리는 5/21 Solana DEX 점유 온체인·5/20 Perp DEX 점유 온체인 글의 후속으로, 현물 DEX 애그리게이터 점유와 ecosystem별 dominance 구조를 5월 27일 시점으로 정리합니다.
1. 핵심 데이터 한 표
| 항목 | 수치 (2026년 5월 시점 영역) |
|---|---|
| 1inch 누적 swap 거래량 (lifetime) | 약 7천억 달러 영역 |
| 1inch 지원 체인 수 | 약 12개 EVM 체인 |
| Jupiter Solana swap 점유 | 약 90% 이상 |
| Jupiter 시총 | 약 8억 7천 9백만 달러 |
| Jupiter 24시간 거래량 | 약 6천만 달러 |
| Uniswap 30일 거래량 (전 체인) | 약 887억 5천 6백만 달러 |
| Uniswap 연환산 거래량 추세 | 약 1조 달러 영역 |
| Uniswap DEX 시장 점유 | 약 55% 영역 |
| DEX 현물 거래량 / 전체 암호화폐 비중 | 약 24.1% |
| L2 DEX 거래량 / 전체 DEX 비중 | 약 67.5% 이상 |
| 월간 DEX 거래량 최고치 (2025-10) | 약 1,166억 달러 |
| CowSwap 핵심 모델 | coincidence-of-wants 배치 settle |
상기 수치는 출처마다 측정 시점·방식이 다를 수 있어 비교 시 동일 출처(DefiLlama·CoinLaw·CoinGecko·TheBlock·Yellow Research·SQ Magazine)를 사용하는 게 정확합니다.
2. EVM 진영 — 1inch 단독 dominance 정리
2-1. 1inch 핵심 데이터
자료에 따르면 1inch는 2026년 시점 EVM 12개 체인에서 누적 swap 거래량 약 7천억 달러를 기록한 회차로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 항목 | 1inch (5월 시점 영역) |
|---|---|
| 누적 swap 거래량 | 약 7천억 달러 |
| 지원 체인 수 | 약 12개 EVM |
| 핵심 모델 | Pathfinder 라우팅 알고리즘 |
| 라우팅 대상 | 다수 DEX 풀에서 최적 swap 경로 검색 |
| 사용자 인터페이스 | 단순 swap UI |
| 추가 기능 | Fusion·Limit Order |
자료에 따르면 1inch의 Pathfinder는 다수 DEX 풀(Uniswap·Curve·Balancer·SushiSwap 등)에서 최적 swap 경로를 자동 검색해 슬리피지·수수료를 최소화하는 영역으로 거론됩니다.
2-2. EVM 진영 다른 애그리게이터
자료에 따르면 EVM 영역의 다른 애그리게이터는 다음과 같이 거론됩니다.
| 애그리게이터 | 핵심 특징 |
|---|---|
| 1inch | EVM 12개 체인 누적 7천억 달러 1위 |
| ParaSwap | EVM 다체인 라우팅, Augustus 라우터 |
| 0x (Matcha) | RFQ 기반 가격 매칭, MEV 보호 |
| KyberSwap | DMM 기반 자체 풀 + 외부 라우팅 |
| OpenOcean | 다체인 cross-chain swap |
자료에 따르면 EVM 영역은 1inch가 단독 dominance를 유지하는 영역으로 거론되며, 자료에 따르면 ParaSwap·0x·KyberSwap 등 경쟁자가 잔여 영역을 점유하는 패턴이 거론됩니다.
2-3. 1inch의 Fusion 모델
자료에 따르면 1inch의 Fusion은 일반 swap과 다른 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 모델 | 사용자 경험 | MEV 보호 |
|---|---|---|
| 일반 swap | 즉시 settle | MEV 노출 영역 |
| 1inch Fusion | resolver가 최적 가격에 settle | MEV 보호 영역 |
| CowSwap 배치 | batch settle | CoW 매칭 영역 |
자료에 따르면 Fusion은 사용자가 가스비 없이 swap 가능한 영역으로 거론되며, resolver가 가스비를 대신 부담하고 가격 차익으로 마진을 가져가는 모델로 거론됩니다.
3. Solana 진영 — Jupiter 사실상 단일 dominance 정리
3-1. Jupiter 핵심 데이터
자료에 따르면 Jupiter는 Solana 전체 swap의 약 90% 이상을 점유하며 사실상 Solana DEX의 execution layer 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 항목 | Jupiter (5월 시점 영역) |
|---|---|
| Solana swap 점유 | 약 90% 이상 |
| 시총 | 약 8억 7천 9백만 달러 |
| 24시간 거래량 | 약 6천만 달러 |
| 라우팅 대상 | Solana 전체 DEX·AMM |
| 추가 기능 | Perp·LFG 런치패드·DCA·Limit Order |
| Solana 대안 애그리게이터 | 사실상 없음 (90% 단일 점유) |
자료에 따르면 Jupiter의 라우팅 알고리즘은 Solana 전체 DEX(Orca·Raydium·Meteora·Lifinity·Phoenix 등)에서 최적 swap 경로를 자동 검색하는 영역으로 거론됩니다.
3-2. Solana DEX 점유와 Jupiter 의존성
자료에 따르면 5/21 Solana DEX 점유 온체인 글에서 정리한 Orca·Raydium·Meteora 점유 패턴은 사실상 Jupiter 라우팅 결과의 분배 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 패턴이 거론됩니다.
| 단계 | 사용자 흐름 |
|---|---|
| 1단계 | 사용자가 Jupiter UI 또는 통합 dApp에 swap 요청 |
| 2단계 | Jupiter Pathfinder가 Orca·Raydium·Meteora 등에서 최적 경로 검색 |
| 3단계 | 단일 또는 다중 풀에서 swap 실행 |
| 4단계 | 사용자에게 결과 반환 |
자료에 따르면 Solana 영역에서 Jupiter를 거치지 않는 swap은 작은 비중 영역으로 거론되며, 자료에 따르면 이 단일 dominance가 Solana DEX 영역의 핵심 변수로 거론됩니다.
3-3. Jupiter의 추가 영역 확장
자료에 따르면 Jupiter는 단순 swap 애그리게이터에서 perp·런치패드·DCA·Limit Order 등 종합 DeFi 플랫폼으로 확장 중인 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 5/20 ICP·JUP 알트픽 글에서 정리한 토크노믹스 영역이 이 확장의 핵심 변수로 거론됩니다.
4. 배치 모델 — CowSwap의 차별 영역
4-1. coincidence-of-wants 모델
자료에 따르면 CowSwap은 일반 DEX·애그리게이터와 다른 구조로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 모델 | settle 방식 |
|---|---|
| 일반 DEX (Uniswap·Curve) | 풀 vs 사용자 즉시 settle |
| 일반 애그리게이터 (1inch·Jupiter) | 최적 풀 라우팅 후 settle |
| CowSwap 배치 | 일정 시간 주문 누적 후 coincidence-of-wants 매칭 |
자료에 따르면 coincidence-of-wants(CoW)는 같은 시간대에 반대 방향 주문이 있을 경우 풀을 거치지 않고 직접 매칭하는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 이 모델은 MEV 보호·슬리피지 최소화 영역에서 우위로 평가됩니다.
4-2. solver 경쟁 모델
자료에 따르면 CowSwap의 batch settle은 외부 solver가 경쟁적으로 최적 settle 경로를 제안하는 모델로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 단계 | 흐름 |
|---|---|
| 1단계 | 사용자가 swap 의도 signed order 제출 |
| 2단계 | 일정 시간 주문 누적 (배치) |
| 3단계 | 다수 solver가 settle 경로 경쟁 제안 |
| 4단계 | 최적 solver가 batch settle 실행 |
| 5단계 | CoW 매칭분은 풀 없이 직접 settle |
자료에 따르면 solver 경쟁 모델은 MEV 보호·가격 개선 영역에서 우위로 거론되지만, 자료에 따르면 일반 즉시 swap 대비 settle 지연이 있는 영역으로 거론됩니다.
4-3. CowSwap의 사용자 영역
자료에 따르면 CowSwap의 사용자 영역은 기관 자금·MEV 민감 사용자·큰 단위 swap 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 retail 단위 즉시 swap은 1inch·Jupiter 영역으로 거론되고, 큰 단위·MEV 민감 swap은 CowSwap 영역으로 거론되는 분기 패턴이 거론됩니다.
5. 단일 DEX 시장 — Uniswap dominance
5-1. Uniswap 핵심 데이터
자료에 따르면 Uniswap은 단일 DEX 영역에서 약 55% 시장 점유를 유지하는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 구조가 거론됩니다.
| 항목 | Uniswap (5월 시점 영역) |
|---|---|
| 30일 거래량 (전 체인) | 약 887억 5천 6백만 달러 |
| 연환산 거래량 추세 | 약 1조 달러 영역 |
| DEX 시장 점유 | 약 55% |
| 지원 체인 수 | 다수 (이더리움·L2·Polygon·BSC 등) |
| 핵심 모델 | AMM (CPMM·CLMM v3·v4 hooks) |
| 거래 수수료 | 0.05·0.30·1.00% 등 영역 |
자료에 따르면 월간 DEX 거래량은 2025-10 약 1,166억 달러로 사상 최고를 기록한 회차로 거론되며, 자료에 따르면 Uniswap이 이 거래량의 큰 비중을 점유하는 영역으로 거론됩니다.
5-2. DEX 전체 시장 점유 추이
자료에 따르면 DEX 현물 거래량은 전체 암호화폐 거래량의 약 24.1%를 점유하는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 L2 영역의 DEX 거래량 비중은 전체 DEX의 약 67.5% 이상으로 거론되며, 자료에 따르면 L2 마이그레이션이 DEX 거래량 증가의 핵심 변수로 거론됩니다.
5-3. 애그리게이터 vs 단일 DEX 관계
자료에 따르면 애그리게이터(1inch·Jupiter·CowSwap)와 단일 DEX(Uniswap·Curve·Balancer)는 경쟁 관계가 아닌 보완 관계로 거론됩니다. 자료에 따르면 다음 흐름이 거론됩니다.
| 사용자 진입 경로 | 비중 영역 |
|---|---|
| Uniswap UI 직접 사용 | retail 단위 swap 큰 비중 |
| 1inch·Jupiter 통한 우회 | 큰 단위·다체인 swap 영역 |
| CowSwap 통한 우회 | MEV 민감·기관 swap 영역 |
| 다른 dApp 통합 SDK | 자동 라우팅 영역 |
자료에 따르면 애그리게이터는 결국 Uniswap·Curve 등 단일 DEX 풀로 swap을 라우팅하는 영역이므로, 단일 DEX와 애그리게이터의 거래량은 부분적으로 중복 카운트되는 영역으로 거론됩니다.
6. 단기 변수 4가지
변수 1: 1inch EVM 점유 방어 vs ParaSwap 추격
자료에 따르면 EVM 영역에서 1inch의 단독 dominance가 ParaSwap·0x·KyberSwap 등 경쟁자의 점유 추격 영역과 충돌하는 패턴이 단기 변수로 거론됩니다. 자료에 따르면 단기 점유 변화는 라우팅 알고리즘 품질·MEV 보호 기능·가스비 효율 영역에 의존하는 영역으로 거론됩니다.
변수 2: Jupiter Solana 90% 점유 지속 여부
자료에 따르면 Jupiter의 Solana 약 90% 단일 점유가 신규 Solana 애그리게이터 진입 영역에서 방어 가능한지가 중기 변수로 거론됩니다. 자료에 따르면 5월 시점 Solana 영역의 신규 애그리게이터는 작은 영역으로 거론되며, 자료에 따르면 Jupiter의 추가 영역 확장이 점유 방어의 핵심 변수로 거론됩니다.
변수 3: Uniswap v4 hooks 도입과 DEX 구조 변화
자료에 따르면 Uniswap v4의 hooks 모델 도입이 DEX 구조 변화의 단기 변수로 거론됩니다. 자료에 따르면 hooks는 외부 개발자가 풀 동작을 커스터마이즈할 수 있는 영역으로 거론되며, 자료에 따르면 신규 DEX 모델 등장의 인프라 영역으로 평가됩니다.
변수 4: L2 마이그레이션과 DEX 거래량 분산
자료에 따르면 L2 영역의 DEX 거래량 비중 약 67.5% 이상이 단기·중기 추세로 거론됩니다. 자료에 따르면 5/26 L2 수수료 매출 트래커 온체인 글에서 정리한 Base·Arbitrum 점유 변화가 DEX 영역의 단기 변수로 거론됩니다.
7. DEX 애그리게이터 통념 4가지 — 사실/거짓 점검
통념 1: "애그리게이터를 쓰면 항상 더 좋은 가격이 나온다"
부분적 사실. 자료에 따르면 다수 풀에서 최적 경로를 라우팅하므로 단일 DEX 대비 슬리피지·수수료 영역에서 우위인 경우가 많은 영역으로 거론됩니다. 다만 자료에 따르면 작은 단위 swap은 라우팅 오버헤드 가스비가 단일 DEX 직접 swap 대비 큰 경우가 거론되며, 큰 단위 swap에서 우위가 두드러지는 영역으로 거론됩니다.
통념 2: "Jupiter는 Solana 외 다른 체인에도 진출했다"
거짓. 자료에 따르면 Jupiter는 Solana 단일 체인 전용 애그리게이터로 운영되는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 EVM 영역은 1inch·ParaSwap 등이 점유한 영역이며, Jupiter와 직접 경쟁 영역이 아닌 ecosystem 분리 구조로 거론됩니다.
통념 3: "CowSwap은 가스비 0인 무료 swap이다"
부분적 사실. 자료에 따르면 CowSwap의 batch settle 모델은 사용자가 가스비를 직접 부담하지 않는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 가스비는 solver가 batch settle 시 부담하고 가격 차익·수수료 마진으로 회수하는 모델로 거론되며, 사실상 swap 비용이 solver의 가격 제안에 반영되는 영역으로 거론됩니다.
통념 4: "Uniswap이 사라지면 DEX 시장 자체가 무너진다"
단정 답변이 어렵습니다. 자료에 따르면 Uniswap이 단일 DEX 약 55% 점유로 핵심 인프라 영역인 것은 사실이지만, 자료에 따르면 Curve·Balancer·SushiSwap·PancakeSwap 등 다양한 DEX가 잔여 영역을 점유한 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 단일 DEX 의존도가 큰 영역이지만, DEX 시장 전체가 단일 프로토콜에 종속된 구조는 아닌 것으로 거론됩니다.
8. DEX 애그리게이터 추적 루틴 5단계
단계 1: 1inch·Jupiter·CowSwap 거래량 매주 점검
DefiLlama 애그리게이터 랭킹·각 프로토콜 공식 대시보드에서 1inch·Jupiter·CowSwap·ParaSwap·KyberSwap 등 주요 애그리게이터의 주간 거래량·점유 변화를 점검합니다. 신규 진입 애그리게이터도 함께 점검합니다.
단계 2: 단일 DEX 거래량과 애그리게이터 라우팅 분배
Uniswap·Curve·Balancer·SushiSwap 등 단일 DEX의 거래량과 애그리게이터를 통한 라우팅 비중을 분기 단위로 점검합니다. 단일 DEX 직접 사용자 비중과 애그리게이터 우회 비중의 분기 패턴을 누적합니다.
단계 3: L2 vs L1 DEX 거래량 비중 추이
L2 영역(Base·Arbitrum·Optimism·zkSync)과 L1 메인넷의 DEX 거래량 비중 추이를 점검합니다. 5/26 L2 수수료 매출 트래커 온체인 글에서 정리한 L2 점유 변화가 DEX 영역의 핵심 변수로 거론됩니다.
단계 4: CowSwap solver 경쟁 패턴
CowSwap 공식 대시보드에서 solver별 batch settle 점유·MEV 보호 성과·CoW 매칭 비율을 분기 단위로 점검합니다. 기관 자금 영역의 CowSwap 사용 패턴 누적을 함께 점검합니다.
단계 5: 신규 애그리게이터 진입 신호
신규 EVM 애그리게이터(0x v4·1delta 등)·Solana 외 체인의 신규 애그리게이터·cross-chain 애그리게이터(LI.FI·Socket 등) 진입 신호를 점검합니다. 자료에 따르면 신규 진입 영역의 라우팅 모델·MEV 보호·수수료 구조 영역이 점유 변동의 핵심 변수로 거론됩니다.
자주 묻는 질문
Q: DEX 애그리게이터를 쓰면 단일 DEX보다 항상 싸나요? A: 항상은 아닙니다. 자료에 따르면 큰 단위 swap·다체인 swap·복잡 라우팅 영역에서는 애그리게이터가 우위로 거론되지만, 작은 단위 swap은 단일 DEX 직접 사용이 가스비 효율 영역에서 우위인 경우가 거론됩니다.
Q: Jupiter는 왜 Solana에서 90% 점유를 차지하나요? A: 자료에 따르면 Jupiter는 Solana 출시 초기부터 모든 주요 Solana DEX(Orca·Raydium·Meteora 등)와의 통합·라우팅 알고리즘 품질·UI·추가 기능(perp·런치패드·DCA) 영역에서 우위를 누적한 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 Solana 영역에서 Jupiter를 대체할 만한 경쟁 애그리게이터가 사실상 없는 영역으로 거론됩니다.
Q: 1inch와 Jupiter는 경쟁자인가요? A: 아닙니다. 자료에 따르면 1inch는 EVM 12개 체인(이더리움·L2·BSC·Polygon 등) 영역이고, Jupiter는 Solana 단일 체인 영역으로 ecosystem 분리 구조로 거론됩니다. 두 애그리게이터는 직접 경쟁 영역이 아니고 서로 다른 ecosystem을 점유한 영역으로 평가됩니다.
Q: CowSwap의 batch settle은 retail 사용자에게 의미가 있나요? A: 자료에 따르면 큰 단위·MEV 민감 swap 영역에서는 우위로 거론되지만, 작은 단위 즉시 swap 영역에서는 settle 지연·최소 배치 시간 영역의 부담이 거론됩니다. 자료에 따르면 retail 단위 즉시 swap은 1inch·Jupiter 영역이 우위로 거론됩니다.
Q: Uniswap v4 hooks가 도입되면 애그리게이터에 어떤 영향이 있나요? A: 자료에 따르면 hooks는 풀 동작 커스터마이즈 영역이므로 애그리게이터의 라우팅 알고리즘이 hooks 활성 풀과 일반 풀의 가격 차이를 고려하는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 단정 영향 신호는 아니지만, 라우팅 복잡도 증가의 변수로 거론됩니다.
Q: 한국 거래소(업비트·빗썸)와 DEX 애그리게이터는 어떻게 다른가요? A: 자료에 따르면 업비트·빗썸은 중앙화 거래소(CEX)로 자체 오더북에서 즉시 매칭하는 영역이며, DEX 애그리게이터는 다수 온체인 DEX 풀에서 최적 swap 경로를 검색하는 영역으로 거론됩니다. 자료에 따르면 5/24 코인별 김프 트래커 글에서 정리한 한국 CEX 영역과 DEX 영역은 사용자·자금 흐름 모두 분리된 영역으로 거론됩니다.
본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정과 손익은 본인 책임입니다. 필자는 등록 사업자가 아니며, 모든 데이터는 글 작성 시점 기준 공개 출처(DefiLlama·CoinLaw·CoinGecko·TheBlock·Yellow Research·SQ Magazine·DEXTools)를 인용했습니다. 거래량·점유·시총 데이터는 작성 이후 빠르게 변동할 수 있습니다. 본 글은 1INCH·JUP·UNI 매수·매도 시점 추천이 아닙니다.